本报记者 张漫游 广州 深圳报道

在“十四五”的开局之年，科技创新与实体经济的深度融合被寄予厚望。随着粤港澳大湾区红利不断释放，作为改革发展的先行地区，一个具有全球影响力的国际科技创新中心正在搭建，科技企业发展热情高涨。

近日，《中国经营报》记者在基层采访时了解到，尽管商业银行传统风控体系与科创企业存在一定程度上的不匹配问题，但金融机构正通过重构科创金融风险管理体系等方式，加大对科创企业的支持力度，在先行先试的大湾区，更有众多科创企业享受着金融机构创新的成果。

不过，在支持科创企业发展的过程中，仍存在一些待解决的难点，如知识产权抵押贷款背后，知识产权估值及流转仍然存在难点等。业内人士认为，下一步仍需要政府、监管机构、金融机构和企业等各方共同发力。

构建科创企业专属价值评价体系

2019年2月，《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式发布，“建设具有全球影响力的国际科技创新中心”的首要任务被明确。

中国工商银行（深圳）科创企业金融服务中心相关负责人向记者介绍道，由于科创型企业普遍的特点是缺乏抵押品、回报周期长，因此，在以往传统银行信贷体系下，要获得融资并不容易。

广州明珞装备股份有限公司（以下简称“明珞装备”）董事长、CEO姚维兵坦言，该公司的回款期限一般可达到3～4年，公司经常入不敷出。“因为缺少抵质押物、信息不透明以及各家银行对科技企业的认知不同等条件限制，我们在向银行融资时频繁碰壁，资金不到位，账期又长，让我们有单也不敢接。”

专注于3D打印机的研发和生产的深圳市创想三维科技有限公司（以下简称“创想三维”）联合创始人兼副总裁敖丹军告诉记者，由于该公司并没有可抵押的资产，此前都是依靠自有资金进行发展，但2020年市场对于3D打印机有了爆发式增长，如果不向银行融资，该公司的产能已经跟不上。

“在传统授信模式下，银行主要关注企业的财务数据，包括盈利能力情况、毛利率水平等；对于科创企业，尤其是初创期的企业，经常处于亏损状态，且借款常用作发放工资、研发费用等，这与传统企业借款主要是用于生产经营的目的不同。”工行广州分行相关负责人如是说。

为突破传统信贷模式，工商银行积极落实国家创新驱动发展战略，组建专门的科创企业金融服务中心为科创企业提供专属服务，深圳科创中心有幸成为全国首家设立的科创中心。该中心特点之一是建立了不同于传统银行授信业务的模型，即针对科技创新企业特点，推出的专属投融资业务评级模型、授信模型、科技风险外部评估机制、科创金融经营管理系统、个性化贷后管理等覆盖投融资业务全流程的“科创企业价值评价体系”。

在科创企业价值评价体系下，工行与创想三维进行了纯信用的综合授信业务合作，为企业提供了3亿元的授信额度，目前融资余额为1676万元。工行深圳科创中心相关负责人认为，在没有抵质押物的情况下，主要是看企业的现金流表现。敖丹军介绍道，该公司在2020年盈利达6亿元，利润增幅达150%，现金流一般会在30天回款。

工行深圳科创中心相关负责人告诉记者：“与传统的银行信贷模型相比，新的评价体系更加关注企业的无形资产与未来成长；对企业创始人、研发团队和研发成果加大评级权重；多维研判资本市场认可度与政府政策支持度，全面反映科创企业的市场价值和发展前景。”

工行相关负责人指出，围绕科创企业的技术、人才、商业模式等核心要素以及科创企业的股权投资资金、政府补贴资金、可核实订单等未来确定性收入，在业内首创科创企业专属评级和授信模型，能更准确反映科创企业的真实情况，助力科创企业更好获得商业银行信贷支持。

“科创企业的行业与业务一般比较复杂，对于银行来说，不易理清企业的盈利模式或预测产品的市场前景。”工行广州科创企业金融服务中心相关负责人补充道，由于科创企业毛利率较高，成长速度比传统企业快，所处的经营环境也较为复杂，因此，授信动态调整的幅度会相应较大。

据悉，2019年12月，工行首创“科创中心”+“科技支行”的运营模式，在广州成立“广州科创企业金融服务中心”及“广州科技支行”。其中，广州科创中心负责统筹管理广州地区科创企业投融资业务；广州科技支行为特色业务支行，为科创企业投贷联动业务提供专属落地服务。目前，工行已经相继在长三角、粤港澳大湾区等科创发展较为活跃的重点地区组建了10家科创企业金融服务中心，同时，在北京中关村、上海张江等重要科技结点地区积极推进100家科技特色支行建设，建立“科创企业金融服务中心+科技特色支行”的科创金融专营机构组织架构。

积极探索知识产权质押贷等创新产品

2018年，《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》落地，强调要“引导金融机构有效服务创新创业融资需求”，“完善创新创业差异化金融支持政策”等。

此前，中国银保监会副主席肖远企曾公开表示，科技行业和科技企业有其特殊性，所以金融机构必须针对这种特殊性推出量身定做、有针对性的金融产品。其中，知识产权融资突破了传统的实物抵押担保模式，为缓解科技型中小企业融资难开辟了一条新途径。

“没想到知识产权也能‘变现’。有了这笔资金，企业发展的动力更足了！” 深圳古瑞瓦特新能源股份有限公司创始人丁永强感叹道。他的企业专注于研发和制造太阳能并网、离网、储能逆变器及智慧能源管理解决方案，名列全球逆变器品牌前十。一直以来，他通过各种渠道融过资，但从没想过自己企业的知识产权有一天也可以变为“资产”。

今年3月，工行深圳科创中心主动为该企业定制知识产权金融创新服务方案，帮助企业获取低息融资支持。工行迅速联合深圳担保集团，发行了“工银科创-深担集团”知识产权资产证券化产品，不仅为企业提供2800万元融资支持，还盘活了企业的知识产权资产。该产品依托政府专项政策补贴，为企业有效降低了融资成本。

根据广州银保监局公布的数据，截至2021年一季度末，广东（不含深圳）主要银行机构累计发放知识产权质押贷款（含组合担保）突破258亿元，存量客户超过1400户，贷款余额112亿元，同比分别增长64%、50%、55%。

由于知识产权具有无形性、地域性和时间性的特征，业内人士普遍认为，在这类企业的贷款业务操作中面临着估值风险、贬值风险、处置变现风险等诸多隐患，对于传统银行从业人员提出了较高的要求，一定程度上对该类产品的创新发展造成障碍。

工行深圳科创中心相关负责人认为，目前，知识产权质押贷款的主要问题仍然是评估难和流转难。工行广州分行相关负责人指出，“知识产权的权利状态需要动态跟踪，银行需要花费大量人力物力在贷后管理阶段来避免由于权属不明、权利状态变更等引发的法律风险，这在一定程度上制约了知识产权融资产品的推广发展。”

在此背景下，工行的办法是适当增加风险补偿。如工行广州科创企业金融服务中心的“科创知产贷”，为企业提供知识产权质押融资，同时，工行作为广州知识产权质押融资风险补偿基金池合作银行，通过与政府合作得以分担风险，共同扶持企业发展。

工行深圳科创中心相关负责人指出，在推动知识产权质押融资方面，需要政府、监管机构、金融机构和企业等各方共同发力。

该负责人指出，在金融机构层面，应积极转变思路，创新信贷产品，并通过合作引入知识产权中介公司、评估公司、大数据公司合理判断知识产权价值，有效缓释风险。在监管方面，各地监管部门也已经加强了对知识产权质押融资的支持。如今年3月，深圳银保监局联合市市场监管局提出，针对政府提供的知识产权质押贷款风险补偿资金申报补偿周期过长、未能发挥实效的问题，明确提出根据市场实际修订操作规程，便于银行申报；针对知识产权评估费用不得由企业承担的监管政策与评估费用补贴对象只能是企业的贴补政策存在冲突问题，探索通过知识产权质押贷款与知识产权证券化业务有机结合、评估环节转移的方式解决。

值得一提的是，随着科创企业的发展壮大，更多科创企业需要的金融服务不只有信贷业务。姚维兵告诉记者，2020年虽然受疫情影响较大，但明珞装备的订单业务逆势增长，尤其出口业务增长较快，占比60%以上。“受疫情影响，海外项目执行面临着人员签证困难、外派及当地雇佣人力成本增加、原材料及运费快速上涨和外汇贬值等风险，我们需要外汇、资金管理等方面的金融服务帮我们渡过难关。”

基于企业的需求，截至2021年4月末，明珞装备在工行获得了6.65亿元综合授信额度，其中非专项授信额度4亿元、保函专项授信额度1亿元、自营股权投资限额1亿元、双优授信额度5000万元、衍生专项授信额度1500万元，其中，订单贷款业务期限最长3年，额度提高到2.5亿元，解决了明珞装备应收账款回款时间长、前期垫资压力大的难题。

工行广州分行相关负责人透露，下一步，该行将继续围绕盘活科创企业“人才”“智力”等资产，创新产品和服务方案，加大综合服务和全量融资支持。

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